近期，海康威视(002415.SZ)公布2020年半年报，这是在2019年10月美国将其列入“实体清单”后的首份半年度报告，同时被列入“实体清单”的大华股份(002236.SZ)和美亚柏科(300188.SZ），两公司也公布了业绩快报。三家公司上半年净利润都在增长。 海康威视股价曾在上市8年内上涨11倍，是大牛股之一。从今年2月下旬到3月下旬，公司股价下跌了近30%。近两个月股价有所回升，市场人士评论，这与公司净利润增长、毛利率继续维持高位密不可分。截至7月29日，公司股价逐渐接近前期高点，总市值3500亿元，重回行业龙头位置。 海康威视产品以视频监控为主，有监控摄像头、行车记录仪、执法记录仪、考勤机等产品。新冠肺炎疫情发生后,体温筛查成为了防控疫情的一项必要手段，部分场所使用的红外成像仪就是海康威视的产品。 加大研发应对制裁海康威视毛利率创9年新高 海康威视在半年报中称，中美之间的冲突给公司的经营带来多方面压力，新冠疫情的冲击更是拖累业绩，但公司仍保持了巨大的韧性。今年上半年公司净利润同比增长9.66%，比去年同期高了8个百分点，继续突破新高。上半年毛利率 49.76%，创出近9年新高。今年7月25日，海康威视在投资者交流会上介绍了面对制裁后的应对措施。公司称，在美国制裁发生前，有比较长的铺垫周期。从制裁开始到现在，公司对研发和供应链做了动态调整，产品供应总体没有受到很大的影响。公司的研发团队除了负责正常研发业务之外，还要研发替代产品，增加了额外的工作量。研发投入费用大幅提升，成本也有一些影响。 今年上半年，海康威视研发支出同比增长22%，占营业收入比例上升到13%，创出公司上市以来的新高。已公布半年报的119家上市公司中，海康威视研发支出最高，公司营业收入仅占119家公司合计额的9%，研发支出却占了35%。 值得一提的是，海康威视在境外营业收入同比上升8.63%。公司称，海外收入中增长比较大的贡献来自于热成像产品。海康威视称，虽说海外收入有不错的提升，但是总体来讲海外的情况并不是太乐观，比如在美国面临的经营环境就不太友好。印度、巴西现在受到疫情的影响非常大，传统安防都受到了影响。新冠肺炎疫情处理比较得当的日本、韩国，营收情况相对较好。因新冠肺炎疫情和国际形势的影响，今年一季度，公司净利润同比下降2.59%，多亏二季度同比增长 16.68%，才保住了上半年8%的增长。 从海康威视的公共服务、企事业、中小企业三大事业群的业务变化，可管窥疫情对不同规模企业的影响。 海康威视的企事业事业群营收增长20%。原因是许多行业的头部用户在经济下行和疫情冲击的大环境下，表现出逆势增长的势头。过去几年公司在企事业各个行业的投入，与这些行业用户数字化转型的需求相匹配。