调查显示，即使对衰退和英退造成的损害日益担心，投资人仍预期主要央行将会慷慨刺激市场，而支出将让欧元区股市升势可以延续到第二年。

　　根据8月13-27日针对近30位券商、基金经理人和分析师所做的调查，欧元区蓝筹股STOXX50指数年底时将来到3，400点，较当前水准上涨不到1%。

　　但年度升幅将达到13.3%，为2013年以来最大，将近抺去去年的大幅跌幅。

　　泛欧STOXX 600指数年底时料将收在380点，较周二收盘价仅上涨1.7%，全年升幅则为12.5%。

　　受访者预计这两个股指明年将进一步上涨，尽管涨幅可能不及今年预期的两位数百分比升幅。

　　“假设贸易紧张情势方面至少有一些降温、主要央行进一步提供帮助，那么欧股可能会有不错的升幅，”德意志银行私人和商业客户投资长Ulrich Stephan表示。

　　他预期STOXX50指数到今年底和明年底料分别为3，370点和3，530点。

　　投资人称，令欧洲股市受到打击、使其表现落后于美股的不利因素都已经反映在股价上。这些因素包括英国退欧、全球贸易紧张、汽车产业陷入困境、以及负利率令银行业受挫等等。

　　这有助于解释为何调查结果在今年之内没有太大变动。这是连续第三个季度调查，出现分析师预估差异虽大，但预估中值变动不大的情况。

　　这同时也凸显出今年涨势背后的乐观情绪不那么热络，投资人是因为债券收益率跌入负值而改买股票以追求收益。

　　这波涨势的一大推手，则是欧洲央行今年稍早转而偏向鸽派。欧洲央行料将在9月12日政策会议宣布刺激计划，未来一年料多次降息，并实施新一轮的购买公债、也就是所谓的量化宽松。

　　不过对市场来说颇为重要的是，投资人也期待德国政策大幅转向，不再热衷于均衡预算、采取大举支出的政策以提振这个欧洲最大经济体，而不是仅仅倚赖欧洲央行政策。

　　后进分子

　　但形势并非一片光明。一些投资者认为，欧元区表现将继续落后于其他发达市场，因经济可能陷入衰退，而且涨势的基础脆弱。

　　Legal & General投资管理公司全球股票策略师Lars Kreckel说，“欧洲央行比预期更为积极，对欧洲股市来说是一个潜在的上行风险，虽然我们并不预期会出现这种情况。”

　　他预计到年底时STOXX 600指数和STOXX50E指数分别在400点和3，500点。

　　骏利亨德森的多资产部门主管Paul O‘Connor建议投资者为市场波动加剧做好准备。