前言

新能源汽车的中长期大趋势已得到普遍认可，但市场对产业发展节奏的看法不一，全球新能源汽车发展已到达哪个阶段？量和结构又在发生怎样的变化？作为全球主力的中国新能源汽车市场是否只有在补贴政策的驱动下才有发展？供给端车企的电动化进程如何？需求端何时能够实现平价？本节主要对全球新能源汽车产业发展的现状进行梳理，通过分析销量走势和结构演变等，展现全球电动化趋势逐渐明朗的态势。

一、全球：新能源汽车加速渗透中国占比持续提升

全球新能源汽车销量保持高速增长，十年CAGR达99.4%。2008年新能源汽车销量仅有0.5万辆，2011年增至4.9万辆，此后开启高速增长通道，2018年新能源汽车销量为197.5万辆，同比增长68.2%，2008-2018年CAGR高达99.4%。2019年1-8月全球新能源汽车累计销量142.5万辆，同比增长32.1%，增速略有下滑主因中国新能源汽车市场销量受补贴退坡的影响短期承压。

区域结构：中美欧主导全球，中国增长亮眼。2014年以前欧美日等技术先进地区因环保政策规定趋严率先发展新能源汽车产业，早期以混合动力汽车（HEV）为主，插电式混合动力汽车（PHEV）和纯电动汽车（BEV）共同发展。2013年美国新能源汽车销量占全球比例为47.2%，欧洲和日本（不含HEV）占比分别为26.0%和14.1%，而中国销量占比仅8.3%。到2018年，中国新能源汽车销量占比便提升至54.6%，超过全球市场一半份额，美国和欧洲分别为18.3%和15.7%，日本份额则被压缩至2.5%。2019H1中国新能源汽车占比持续提升至56.6%，欧洲提升至22.2%，美国下滑至13.3%。欧洲国家中挪威、德国、英国、法国市场份额位居前列，德国、瑞典份额增长较快而法国、荷兰有所减少。

新能源汽车渗透率（新能源汽车占汽车比例）逐年提升，上升空间广阔。全球来看，新能源汽车渗透率从2010年初见规模到2018年的2.1%，呈现高速渗透态势，但仍处于较低水平，上升空间大。分国家看：

1) 北欧：挪威新能源汽车市场渗透率全球最高。2018年挪威新能源汽车渗透率为46.4%，远超2.1%的全球平均水平。此外，北欧瑞典、荷兰、芬兰等国家2018年新能源汽车渗透率分别为7.9%、6.6%、4.7%，位于全球前列。北欧国家环保意识强，政府对新能源汽车的扶持力度大，出台购置税减免、收费路段免费、行驶税退税等一系列政策，对消费者的吸引力大，使得北欧新能源汽车渗透率领先全球。

2) 欧洲其他主要国家：新能源汽车渗透率增速和全球保持同步。英国、法国历年新能源汽车渗透率稳步增长，德国稍有波动，2018年数据分别为2.1%、2.1%、2.0%，后续渗透率提升预计有所减缓。

3) 中美韩日：主要国家有所分化。中国、美国、韩国、日本2018年新能源渗透率分别为4.5%、2.5%、2.2%、1.1%，中美两国持续较高的渗透率增长水平，叠加体量较大引领全球渗透率水平提升。韩国2016年后渗透率开始加速上升，2018年超过全球平均水平，日本则相反，渗透率2018年开始回落于全球平均之后。

产品结构：BEV高速增长，PHEV相对稳健。2011年之前新能源汽车技术路线以BEV为主，2011年起雪佛兰Volt等优质PHEV开始上量，2012年全球BEV和PHEV销量分别为5.8万辆和6.1万辆，2018年分别升至134.5万辆和63.0万辆，2012-2018年CAGR分别为68.8%和47.8%，远超传统汽车行业。PHEV经2012年暴增后速度企稳，BEV则因中国市场带动而保持高速增长，占新能源汽车比例持续增大，2018年达68.1%。

全球BEV增量主要来自中国市场。2013年全球BEV实现销量11.3万辆，同比增速94.3%，中国市场占全球BEV销量比例仅12.9%，2013年后全球BEV销量迎来高速增长，到2018年全球BEV实现销量134.5万辆，同比增速仍高达78.3%，而中国市场贡献81.6万辆，占全球BEV销量比例提升至60.7%。中国市场BEV增速较快的原因为：1）政策方面，中国补贴政策对纯电动车型补贴力度较大，驱动各车企加大对新能源汽车的研发；A00级车型技术要求较低，研发周期短，成为各车企应对双积分压力的最佳途径。2）市场方面，以分时租赁和营运车辆为主的BEV打开市场新需求。

美国：特斯拉驱动美国新能源汽车市场高速增长。美国2014-2017年新能源汽车销量增速相对稳健，2018年实现了近几年内较为亮眼的增速，全年实现销量35.9万辆，同比增长达79.5%。2019年6月新能源汽车实现销量3.8万辆，同比增长67.2%，2019H1实现销量14.9万辆，同比增长21.8%。美国新能源汽车销量高速增长主要受特斯拉销量驱动，2019H1特斯拉全系实现销量8.4万辆，占美国新能源汽车比例为57.2%。

特斯拉Model 3贡献亮眼成绩，特斯拉市场份额过半。2013年美国BEV市场迎来显著增长，当年实现销量4.8万辆，同比增长225.5%，占全球比例为42.2%，到2017年实现BEV销量10.5万辆，同比增长20.5%，占全球比例为13.9%。

2018年特斯拉Model 3上市交付，引领美国新能源市场，全年BEV实现总销量23.8万辆，同比增速128.6%，特斯拉Model 3实现销量14.0万辆，占美国BEV市场份额的60.1%，占美国新能源市场的38.9%，占全球BEV市场的10.4%。销量前十车型中特斯拉Model S和Model X分别排名第三和第四，2018年销量均为2.5万辆，各占全美新能源汽车销量的7%，特斯拉合计已占到美国新能源汽车50%以上的份额。

除特斯拉外，剩余市场几乎是传统美资车企和日资车企的天下，美资雪佛兰Bolt、Volt、福特Fusion Energi、日资丰田Prius Prime、本田Clarity、日产Leaf销量居前，体现出市场竞争力。

欧洲：新能源汽车销量增速有所回升。2019年8月欧洲新能源汽车实现销量3.7万辆，同比增长25.0%，1-8月累计实现销量32.1万辆，同比增长32.6%；2018年实现销量38.6万辆，同比增长26.2%，2011-2018年CARG达68.5%，整体保持较为稳健的增长状态。金准产业研究团队认为随着2020年全球最严碳排放标准的实施，欧洲车企规划的多款新能源车型逐步上市，预计欧洲新能源汽车销量增速有望持续提升。

欧洲市场产品结构多样化，Model 3夺得冠军。美系特斯拉Model 3 2019年2月开始在欧洲交付后，2019年1-7月累计销售4.1万辆，夺得冠军。法系雷诺Zoe紧随其后，2019年1-7月累计销量2.8万辆，2018年实现销量3.9万辆，仅次于日产Leaf，表现一直很稳定。此外，日系三菱Outlander、日产Leaf、韩系现代Kona、德系大众e-Golf、宝马i3、Mini Countryman、奥迪e-tron等均位居前十，相较美国市场，欧洲车市产品结构多样，竞争格局更为分散。技术路线方面，受2018年切换WLTP测试标准的影响，大众Passat GTE等部分畅销PHEV被迫停售，目前销量前十中只有三菱Outlander和Mini Countryman为插电混合动力车型，其余均为纯电动车型。

日本：新能源汽车销量增速周期性波动。日本2011年达到首个新能源汽车销量增速峰值后，2013-2016增速平缓，2017年实现销量5.4万辆，同比增速达117.7%，迎来第二个销量增速峰值。2018年增速由正转负，实现销量5万辆，同比下降8%。2019年5月实现销量2,914辆，1-5月累计销量1.9万辆，新能源汽车需求放缓。前三车型日产Leaf、丰田Prius、三菱Outlander销量同比下滑分别为30%、39%、0%，均为较老款车型；宝马225xe、530e销量逐渐提升。

二、中国：新能源汽车稳健高增结构演变持续进行

新能源汽车销量2013年以来保持快速增长，2019年补贴退坡致短期承压。年度维度来看，中国新能源汽车销量从2013年开启高速增长通道，2018年达101.9万辆，同比增长83.2%，2013-2018年CAGR高达134.2%；2019年1-8月新能源汽车累计销量为71.3万辆，同比增长41.6%。

月度维度来看，2019年1月由于新能源汽车补贴延续去年政策，叠加春节前购车热潮出现了同比180%的高增长；7月补贴退坡正式执行导致5、6月出现抢装高峰，因此2019H2市场需求被透支，2019年8月新能源汽车同比增速首次转负。

地区结构：非限牌地区新能源汽车销量占比逐渐提升至一半以上。中国执行机动车限牌政策的8个城市和地区分别为北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、海南和贵阳，目前贵阳已于2019年9月取消限牌政策，其他限牌城市对于新能源汽车存在豁免，因此上述限牌城市的新能源汽车销量占据较高比例。但非限牌城市的需求基数较限牌城市更大，随着新能源汽车技术提升及产品价格降低，市场对新能源车型的接受度越来越高，销售地区结构逐渐向非限购城市转移，从2015年的41.4%提升至2019年1-7月的51.8%，未来非限购城市销售比例有望进一步提升。

需求结构：新能源营运车辆占比大幅提升。汽车行业未来四化（电动化、电商化、智能化、共享化）趋势明朗，各车企均加大新能源共享出行领域的布局，营运车辆销量占比从2017年的9.0%提升至2019年1-7月的30.0%。

1） 城市巡游出租车：深圳和太原两城已率先实现城市巡游出租车全面电动化，北京、广州等主要城市已明确出台政策，其中广州2022年底巡游出租车实现全面新能源化，北京2020年底前计划新增、更新纯电动出租车2万辆，逐步实现纯电动出租车对传统燃油出租车的替换。

2） 网约车：过去滴滴、优步等互联网公司主导的C2C私家车共享化，新的竞争格局下车企和出行公司采用B2C模式，投入同品牌的车型，如吉利的曹操出行采用吉利帝豪EV、上汽享道出行采用Ei5和E950。整车运营端投入新能源车型一方面可探索共享化趋势下的盈利来源，另一方面是车企可以通过规模化运营消化库存，提升销量，从而进行新能源汽车市场格局重塑。

级别结构-2017年以前：A00为主。早期新能源汽车技术相对不成熟，续航里程普遍较低，因此对续航需求不大的A00车实现快速发展，2017年A00级别销量占新能源乘用车比例为55.4%，占纯电动乘用车比例则为68.6%。2017年新能源汽车销量排行榜前20的车型中有10款为A00级，这10款A00级新能源汽车的销量合计占新能源汽车总销量的比例为40.2%。上量迅速主要受政策和市场的双重作用：

ü 供给端来看，A00级乘用车技术要求相对较低，研发周期较短，因此对A00级市场的投入成为应对双积分压力的最佳途径，2014-2017年多款具有市场竞争力的车型相继投放市场；

ü 需求端来看，A00级别作为基本型代步车与传统低速电动车相比具有乘坐舒适、价格低廉、停车便捷的特点，成为分时租赁的主力级别车型，在中小城市也逐渐成为对低速电动车的替代，很快被市场接受。

级别结构-2017年以后：A级车占比持续提升，合资车企开始发力。A级新能源汽车销量占全部新能源汽车销量的比例从2015年的30.8%快速提升至2019年1-7月的52.8%。从整体乘用车级别结构来看,2019年1-7月A级销量占比为59.7%，因此新能源A级车结构逐渐接近整体A级乘用车市场水平。

分品牌看，中国新能源汽车市场存在“自主先行，合资跟进”的特征，自主车企主要以中低端A00及A级为主要竞争区间，而合资品牌则主要以A级和B级为主，根据合资车企投放的新能源车型来看，2019年合资车企逐渐开始加快投放进度，A级车市场竞争将进一步加剧，整体占比有望继续提升。

三、全球新能源汽车产业发展情况

3.1全球新能源汽车产业发展的现状

回顾过去，不管是销量走势还是结构演变，全球电动化趋势已然明朗：

节奏加快：销量保持高速增长，渗透率斜率逐年加大。2008-2018年全球新能源汽车销量CAGR高达99.4%，且2016年以来销量增速逐年提升，由2016的37.8%提升至2018年的68.2%，2019年1-8月累计销量增速为32.1%，略有下滑主因中国新能源汽车市场销量受补贴退坡的影响短期承压；2016年以来渗透率提升明显，2013-2016年渗透率每年稳定提升0.2pct，2017年和2018年分别同比提升0.4pct和0.9pct，2018年全球新能源汽车渗透率达2.1%。

结构变化：BEV成为主力，销量增速和占比逐年提升。BEV增速由2016年的43.4%提升至2018年的78.3%，PHEV增速则由29.5%提升至50.0%，两者销量增速差距在不断扩大。而BEV的销量占比则由2016年的61.6%逐年提升至2018年的68.1%。

区域分化：中国新能源汽车市场份额超过一半，欧美市场多元化，特斯拉夺得欧美销量冠军。2018年中国新能源汽车销量占比达54.6%，超过全球市场一半份额，2019H1持续提升至56.6%；2018年美国和欧洲新能源汽车销量占比分别为18.3%和15.7%，2019H1欧洲提升至22.2%，美国下滑至13.3%。其中美国市场在特斯拉model 3的拉动下重回高增长，欧洲市场稳健增长，2018年新能源汽车销量增速分别达79.5%和26.2%。

核心市场—中国：稳健高增，结构优化。1）销量：2013年以来保持快速增长，2019年补贴退坡致短期承压。2018年中国新能源汽车销量为101.9万辆，同比增长83.2%，2019年1-8月累计销量为71.3万辆，同比增长41.6%；2）地区结构：非限牌地区占比已超一半，从2015年的41.4%提升至2019年1-7月的51.8%；3）需求结构：营运占比大幅提升，从2017年的9.0%提升至2019年1-7月的30.0%；4）级别结构：A级占比提升至50%+，从2017年的23.5%提升至2019年1-7月累计的52.8%。

3.2全球新能源汽车产业未来如何发展

展望未来，政策端和市场端均在动态调整变化中，不断推动着全球电动化加速前进：

1）政策端：中国双积分政策再调整，欧洲将实施全球最严碳排放标准

a. 中国：2017年推出双积分政策，强制车企生产符合规定的新能源汽车，实施至今的效果并不理想，为了促进新能源汽车市场良性发展，2019年工信部推出乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法（征求意见稿）》，新政更加突出节能增效，鼓励发展中高端电动车。同时2019年补贴政策大幅退坡，倒逼新能源汽车行业向消费驱动转型。

b. 美国：2018年启动简化后的积分制度，BEV和PHEV成为主流。ZEV（Zero-Emission Vehicle，零排放车辆）积分分类大大简化，提高能源效率的PZEV（Partial ZEV，部分零排放车辆）、AT-PZEV（Advanced Technology PZEV，采用先进技术的PZTV）的车型不再能够获取积分，从而鼓励车企向真正零排放的纯电和燃料电池汽车技术目标发展，过渡期内PHEV也取得较高的市场份额。

c. 欧洲：2018年油耗测试由NEDC全面改为WLTP工况，油耗平均提升20%-30%；2020年开始将迎来全球最严碳排放标准，欧盟规定2020年新车每公里排放的二氧化碳不得超过95克，2025年不得超过80.8克，超出碳排放标准的车辆将收到欧盟每辆95欧元/克/千米的经济处罚。

2） 市场端：Model 3引领潮流，新能源汽车专用平台逐步落地

a. 特斯拉Model 3在全球交付以来的表现相当亮眼，2018年7月起北美销量碾压奥迪A4、宝马3系及奔驰C级，2019年2月在欧洲上市后又迅速问鼎冠军，登顶全球电动车销量榜首。

b. 海外巨头新能源汽车专用平台车型按规划节奏逐步落地，且针对中国市场提高投放车型及扩建产能，自主品牌在纯电、插电混等方向持续输出，专用平台车型陆续上市。