香港万得通讯社报道，随着近几周市场加大对特朗普（Donald Trump）将赢得总统大选的押注，高盛经济学家表示，如果特朗普再次入主白宫，可能会对欧元区经济产生“深远影响”。

　　高盛的Jari Stehn和James Moberly在近期的一份报告中表示：“特朗普的当选将对欧元区增长预，测构成重大下行风险。我们估计的基本情况是，欧洲的GDP将大幅下降约1%，通胀率小幅上升0.1个百分点。”

　　高盛经济学家解释称，贸易政策的不确定性、国防和安全压力的增加，以及美国国内政策对税收等的溢出效应可能会影响欧洲。

　　贸易紧张

　　Jari Stehn和James Moberly表示，特朗普的贸易政策及其不确定性，可能是影响欧洲经济的一个因素，就像其在上一任总统任期内所做的那样。德国等一些国家预计将受到更严重的影响，因为它们更依赖工业生产。

　　在特朗普的最后一个任期内，美国政府和欧盟之间的贸易紧张局势激增。美国对欧洲钢铁和铝征收关税，导致欧盟反击，对美国商品征收关税。几个月来，人们一直担心美国政府未来会对汽车等其他行业提高关税，扰乱了市场情绪。

　　高盛研究报告称：“特朗普已承诺，对所有美国进口商品（包括来自欧洲的商品）征收10%的全面关税，这可能会导致贸易政策的不确定性急剧增加，就像2018-2019年一样。”

　　高盛经济学家表示，这种不确定性对欧元区的经济活动，有着重大而持久的影响。他们估计，在2018年和2019年，贸易政策的不确定性使欧元区的工业生产减少了约2%。

　　经济学家表示，贸易紧张局势也可能导致欧元区的国内生产总值受到打击，虽然贸易政策的不确定性可能导致价格下跌，但更高的关税可能会推高物价。

　　国防和安全压力

　　按照特朗普上一任期的主张，预计他未来还将降低或完全削减美国对乌克兰的援助。特朗普还表示，不会帮助北约军事联盟中，不符合2%国防开支要求的国家。

　　高盛表示，满足2%的要求，并可能至少弥补美国对乌克兰的部分财政支持，可能会影响欧洲经济。高盛研究报告称：“因此，在特朗普的第二个任期内，欧洲国家可能需要每年额外提供0.5%的国防开支”。

　　Jari Stehn和James Moberly 解释称，由于特朗普对欧洲的国防政策以及他对北约的立场，地缘政治的不确定性和风险也也可能增加。

　　美国国内政策外溢

　　特朗普的政策可能影响欧元区经济的第三种方式，是美国的国内政策外溢，如减税和减少监管。高盛经济学家表示：“特朗普第一任期内，美国宏观政策的转变通过美国需求的增强和美国金融状况的收紧，对欧洲产生了重大溢出效应。”

　　Jari Stehn和James Moberly 表示，美国预期的减税可能会促进欧洲的经济活动，但与其他预期的市场变化相结合，整体影响可能有限。他们表示：“净金融溢出效应可能会减弱，因为预计长期利率上升的影响，可能被欧元明显走弱所抵消，这与2016年11月大选后的走势一致。”

文章来源：Wind

文章作者：王永生

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