来源：网贷天眼

12月5日，陆金所控股传出在一个月后或将在香港上市的消息。

拥有3236万注册用户数的陆金所，业务体量大到用万亿计量。然而巨大的体量却并未给陆金所带来收益，反而拖累了公司筹备了3年的独立上市进程。

传上市已经传了3年的陆金所，这回是觉得上市的吉时已到？据网贷天眼不完全统计，自2014年5月至今，陆金所已先后传出10次上市的消息。

这么多次看似没下文的官方上市消息，不得不令业界猜想：这上市计划，是不是如同喊“狼来了”的故事一样，再有传闻爆出时，可能会有人不再相信吧？

股权结构

根据公开资料显示，陆金所上市的主体——陆金所控股在2016年就完成了“三所一惠”布局，即陆金所，重金所（重庆金融资产交易所）、前交所（深圳前海金融资产交易所），及普惠金融（平安普惠）。截至目前，陆金所控股对外公布的信息并不多。但陆金所相关股权的一系列腾移挪转，令人眼花缭乱。

（表格：财世汇根据财报、公开信息等综合整理）

截至目前最新的公开资料，上海雄国企业管理有限公司股权占比99.995%，上海惠康信息技术有限公司占比0.005%。笔者通过国家企业信用信息公示系统（上海）查询得知，早在2015年8月，以上两家公司都已经将其各自的全部股份质押给上海惠苑管理咨询有限公司了。

公开资料显示，上海惠苑管理咨询有限公司在2015年2月28日注册，法人为李仁杰，尔后改名为陆金所（上海）科技服务有限公司，其股东为Wincon Hong Kong Investment CompanyLimited，股东类型为外国（地区）企业。该家外国企业于2014年12月29日注册于开曼群岛。截至该系统更新至2016年4月13日的内容，该公司的主要董事包括GIBBGREGORY DEAN（计葵生）、史良洵、LAW SIU WAH EDDIE、TANSIN YIN（陈心颖）、姚波、IP SO LAN、YONGSUK CHO及蔡方方。

外界一度通过平安所占的股权来判断平安是否已经丧失了对陆金所的控制（据年报显示，2016年年底占比43.76%），目前看来，不过是换汤不换药，股权变为由平安高管控制。

盈利状况

从2011年9月至2016年年末，陆金所控股一直处在亏损状态。根据平安2016年年报，2016年互联网金融及其他业务盈利的主要原因是普惠金融重组交易产生94.97亿元的收益，扣除非经常性损益的收益，2016年中国平安“互联网金融及其他”仍然亏损42.89亿元，比2015年亏损额增加了10.48亿元。

陆金所CEO计葵生此前在公开场合曾预测：陆金所2015年预计亏损4.15亿美元，2016年会继续亏损6800万美元，但到2017年会明显好转，预计盈利15.55亿美元，2018年预计盈利35.44亿美元。

果不其然，到2017年中国平安公布上半年业绩报告时，陆金所控股实现盈利，不过究竟盈利多少，半年报里没有披露。

2017年第三季度，陆金所控股的财富管理业务资产管理规模同比稳健增长21.8%，达4,762.25亿元；消费金融业务管理贷款余额同比强劲增长141.1%，达2,691.93亿元；机构间业务经营稳健，2017年前三季度的交易规模近4.2万亿元，同比增长29.4%。

根据中国大陆公司上市香港的条件，公司的主线业务盈利必须符合最低盈利的要求。具体的盈利要求是，该公司在香港上市前三年合计净利润5,000万港元（最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计）。

那么，对于计划在港股上市的陆金所来说，是好时机已经来了吗？

外部环境

最近，陆金所传出上市消息后，又惹上了麻烦。其代销的“同吉9号”理财产品发生逾期，总金额1.39亿元，涉及投资人118名。

逾期风波发生后，陆金所方面紧急解散了官方投资群，引发了部分投资者的不满和恐慌情绪。

目前，逾期投资人向自媒体反馈的情况是：

1、陆金所当时的销售人员一个劲说他们风控号，这个产品利率低，风险低。只是，现在死无对证。

2、陆金所目前对于投资人的态度：解散群，给了一个大同证券的联系方式，消失。

目前，网上有很多为陆金所说话的文章，主要谈了两点：

1、陆金所这个产品不是P2P，是资管，是写明了“高风险”。

2、投资人需要风险教育。潜在讲：自己长的眼睛没看明白，现在出事了，活该喽。

对此，有人对陆金所的处理逾期态度表示不满，凭什么出事了就是投资人欠“被教育”？

对此，行业资深人士表示，深陷逾期风波中的陆金所，短时间内将很难完成上市。