金准财经讯：上演了第二季“扇贝去哪儿了”的獐子岛今日股票将复牌，同时，獐子岛也将公布对虾夷扇贝的盘点结果。

　　对于獐子岛复牌后的股价走势，多位分析师向新京报记者表示，或将遭遇多个跌停。值得一提的是，在2014年公司首次发现扇贝消失后，公司负债率逐年攀升，目前公司存在多笔银行借款，在扇贝消失造成巨亏的情况下，不排除负债率再度攀升。

　　獐子岛在2月2日晚发布的公告称，公司去年11月发现存在底播虾夷扇贝死亡现象，但结合当时收获区域的亩产数据判断，不存在需要大幅减值或核销的异常情况。獐子岛公告称，公司承诺将不晚于2月5日披露盘点结果，公司股票自2月5日起复牌。

　　复牌恐遭遇多个跌停

　　2018年1月31日，獐子岛披露了重大事项停牌公告，公告称，公司正在按制度进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点，大华会计师事务所同步实施监盘，发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，预计可能导致公司2017年度净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。

　　新京报记者注意到，2014年獐子岛也曾遭遇扇贝“消失”事件，在当年12月8日复牌后，公司股票连遭两个跌停，第三日大幅低开，随后翻红，至收盘下跌1.44%。

　　“獐子岛公司再次曝出存货异常，令人震惊，这说明了公司治理结构存在较大的问题。”清晖智库创始人、经济学家宋清辉告诉新京报记者，监管层对此应予以严查，如果再次让投资者损失，应该追究相关人士的责任。

　　宋清辉认为，根据公司此次预亏情况、市场行情以及2014年复牌后走势，预计此次獐子岛复牌后，很可能有至少三个跌停。

　　“獐子岛几年前发生过类似事件，现在再度发生，说明公司并未对此前事件深入反思，治理存在缺陷。”财富证券研究员佘小云向记者表示，总体感觉獐子岛信息披露严重滞后。对于后市走势，预计投资者用脚投票，且獐子岛在技术上已经无支撑，预计至少出现多个跌停。

　　“复牌当然免不了大跌，也许这次真的是扇贝跑了，但投资者的信任没有了。”大同证券策略分析师刘云峰向新京报记者表示。

　　据刘云峰介绍，2016年末，獐子岛净资产为10.92亿元，据此计算，在扣除2017年全年亏损5.3亿元至7.2亿元后，归母净资产将可能下降为3.72亿元至5.62亿元，将出现每股净资产低于每股股票面值的情况。

　　公司称扇贝11月死亡符合规律

　　獐子岛2月2日晚的公布中称，根据1月31日修订的《2017年度消耗性生物资产盘点计划》，结合实际情况，盘点点位数由原定的131个拟增加至约300个。截至2月2日已累计盘点286个点位。

　　此前在1月31日，新京报记者辗转联系到数位捕捞扇贝船员，船员称2017年11月初捕捞上来的扇贝出现异常，一多半死亡。

　　在最新公告中，獐子岛称，对于媒体报道的虾夷扇贝死亡情况，公司生产作业过程中，包括2017年11月在内的相关时点，亦发现存在底播虾夷扇贝死亡现象，但结合当时收获区域的亩产数据判断，不存在需要大幅减值或核销的异常情况。

　　据獐子岛介绍，虾夷扇贝播到海底后，在约3年的生长周期里，存活数量随着生长时间增加而减少。在底播后的翌年春季存活率一般约为50%，收获期回捕率在10%左右时的亩产在30-40公斤左右。因此，相关媒体报道中所反映的2017年5-6月、2017年11月、2018年2月1日前等多个时点均发现底播虾夷扇贝死亡现象，符合虾夷扇贝的生长规律。

　　獐子岛表示，气象台预报，2月3日-4日，养殖海域有大浪或中浪，可能由于天气原因导致盘点及相关减值测试工作延迟。

　　公司承诺将不晚于2018年2月5日（星期一）披露盘点结果，如因大风等天气 因素影响导致盘点工作延迟，公司将披露截至2月5日的盘点进度（包括盘点点位、盘点面积、预计核销及减值数据等），并承诺根据盘点事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。

　　2月4日，新京报记者致电獐子岛董秘孙福君，试图询问公司盘点情况及具体的分析报告等，电话一直无人接听。

　　獐子岛负债率或持续攀升

　　獐子岛可能面临的又一个危机是债务风险。

　　此前，农行大连长海支行、工行大连普兰店支行和中国进出口银行辽宁省分行向獐子岛出贷的3亿元长期借款，部分抵押物为11801万枚虾夷扇贝。此外，根据公司2017年三季报，公司一年内到期的负债合计超过31亿元。

　　目前，獐子岛债务率已经处于历史较高水平，2013年，獐子岛负债率为54.07%，2014年发生扇贝“消失”后，负债率一跃上升至76.29%。2015年升至79.75%，2016年略微下降，负债率为75.60%，2017年前三季度为74.63%。

　　宋清辉认为，如果参照獐子岛2014年经验，在獐子岛大幅预亏的情况下，不排除獐子岛债务率再攀新高。

　　新京报记者注意到，长期以来，农业股都是上市公司造假重灾区。

　　1996年6月上市的“中国农业第一股”蓝田股份，在1999年和2000年两年间，虚构营业收入达到36.90亿元，而实际仅6400万元，虚构净利润达到9.4亿元，实际是亏损3200多万元；1997年4月上市的丰乐种业(5.900, 0.00, 0.00%)，上市8年有6年造假，虚构主营业务收入1.8亿元，虚构利润4006万元；1997年6月上市的草原兴发，至2006年案发，累计虚构资产总计14.15亿元。

　　“相比工业企业，农业公司往往地域面积大，牵扯范围广，会计师盘点难度高，导致会计师很难发现问题，不可预测的天灾，也方便企业造假，加上农业利润率低，加大了企业的造假冲动。”山东一位资深会计师告诉新京报记者。