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互联网金融报告

发布日期:
2018-05-12
浏览量:
68755



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     一、互联网金融行业定义及分类

     互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合,而是在实现安全、移动等网络技术水平上,被用户熟悉接受后(尤其是对电子商务的接受),自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。 

       互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同,更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。 

       理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用,都应该是互联网金融,包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子 商务等模式。互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段,并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融 业务的核心。 

     当下的互联网金融主要有三大类:

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       第一类:传统金融业务的互联网化,比如各大银行的网上银行,网上证券。这类业务将传统的金融业务搬到互联网上,互联网是纯粹的查询操作、销售平台。传 统银行基本都开通了网上银行业务,但受制于银行业的互联网产品能力,网上银行的体验绝大多数比较糟糕,多年来被用户诟病。 

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       第二类:互联网企业发展金融业务。这一类型以阿里巴巴集团为代表,主要业务形态包括第三方支付(支付宝)、小额贷款(阿里小贷)和基金销售(余额宝)。 第三方支付在国内早已不是新鲜事物。支付宝成立于2004年并且注册用户数早已突破7亿。此外,我国第三银行支付牌照已发放了250多个,其中从事互联网支付的企业近100家,其余150多家为预付卡公司。 小额贷款在我国本来就非银行的专利。除了银行外,国内也有一些专门的小贷机构运营这项业务。阿里小贷的独特之初在于是纯粹的互联网公司进入小贷领域,并且放贷对象均为阿里系平台上的卖家。余额宝的出现是这一轮“互联网金融”热的导火索。支付宝联手天弘基金,在支付宝官网售卖后者提供的货币基金等理财产品。余额宝模式中,支付宝仍然只是一个售卖渠道。实际上,支付宝此前就已经和国内的部分基金合作,进入后者的官网成为支付渠道之一。

 

     第三类:金融结合互联网技术的创新业务,主要指P2P和众筹融资。P2P模式中,借款人通过第三方网站发放自己的借款标的,投资人通过竞标进行放贷。交易的过程全部在网络完成,但第三方网站不经手这些贷款资金。国内主要的P2P网站包括宜信、人人贷和翼龙贷。 

       众筹融资是指个人或者企业将融资项目放到网上,一般公众可以进行数额不等的投资并获取收益,而网站通过面向融资项目收取佣金来获益。全球最成功的众筹网站就是美国的KickStarter。为了推动初创企业的发展,美国还用一部《JOBS》法案将众筹融资合法化。众筹模式在我国并未得到政府许可,缺乏监管也会导致众筹沦为非法集资。我国已有的众筹网站包括点名时间和追梦网。

       除了上述三种模式外,我国目前较为流行的还包括融360、好贷网这样的贷款产品搜索平台。这些网站提供各种贷款产品的信息,但实际的借款流程是放贷机构与借款人直接联系,交易过程仍导向线下。 

     二、互联网金融行业现状

     一方面是行业发展的热火朝天,一方面是问题平台不断出现,这就是互联网金融行业的整体写照。

     现状一:粤鲁京位居前三 

       截至2015年12月底,全国P2P网贷行业除港澳台地区外,正常运营平台共计2593家,环比2014年大幅飙升达64.63%。值得注意的是,年内高点却是11月份的2610家,因12月新增问题平台大幅超过新上线平台,导致12月份正常运营平台总量出现负增长,这种现象在行业历史上都是史无前例。而行业累计平台总量达到3859家(含问题平台)则继续创出新高。2593家正常运营平台广泛分布于全国30个省市,其中广东依旧牢牢占据榜首位置, 山东坐稳次席位置,北京以微弱优势力压浙江位居第三,上海位居第五位。其中广东、山东和北京三省分别有476家、329家和302家平台正常运营,占全国比重比分别为18.36%、12.69%和11.64%,五省合计占比已经超过6成。 

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     2015年新上线平台全年新增1917家,平均每月新上线159家平台,2015年全年,国内P2P网贷行业共计新上线平台1917家,其中8月份 上线228家为年内最高,2月份77家为年内最低,包括12月份的89家,全年仅有这两个月份新上线平台数未过百。全年平均每月新上线平台159家。 

       而对比前几年的平台数量,尽管平台数量的增速出现逐年趋缓,但行业运营平台总量依然呈快速增长态势。 

     现状二:问题平台频频出现 

       2015年全年,国内P2P网贷行业共计新增问题平台917家,全年跑路平台共计501家,占比超过5成。其次是提现困难平台,共有259家平台占比28%,145家平台清盘停业,占比16%,另外有12家平台被经侦介入调查,占比1%。

       从问题平台爆发的具体地区来看,山东、广东、浙江高居前三位,山东出现多达192家问题平台,广东爆出151家,这也是仅有的爆出问题平台过百的地区,浙江、上海、北京也紧随其后。其中山东地区最为严重,山东在2015年大多数月份均位居首位,行业占比高达20.94%。 

      现状三:累计成交突破万亿 

     截至2015年12月31日,2015全年P2P网贷行业成交 额达9823亿元,距离万亿大关也是咫尺之遥,而整个行业累计成交额在2015年10月份便已突破万亿大关,到2015年年底已达13652亿元,其中 2015年的成交额贡献高达71.95%。 

       回顾近几年P2P网贷行业的成交情况,行业成交额呈现指数级的增长态势。2010年行业成交额仅10亿出头,2013年首度突破千亿,尽管2014 年开始行业便饱受跑路潮风波影响,但全年成交额仍顺利突破2000亿大关,2015年行业再现近几年平均3倍左右的成交增速,突破多个关口,几近拿下万亿大关。 

       而从收益情况来看,2015年P2P网贷行业总体平均收益率为13.29%,相比2014年行业总体收益率大幅下滑4.57个百分点,已是自2013年后连续第二年大幅下降,而这种趋势仍将持续。 

       2013年超过20%的综合收益率为近几年行业最高值,之后呈逐年下降走势。从2015年全年行业收益率走势情况来看,期间除了5月份小幅反弹,12 月份因资金面趋紧而出现年末小幅翘尾外,其余月份均录得逐月走低趋势。而当下整体经济形势愈发不景气,行业在监管细则落地后将逐步迎来大洗牌,2016年 行业平均收益率仍将面临较大下行压力,预计2016年行业收益率可能会继续回落至10%左右。 

     现状四:投资金额逐步上升 

       2015年测评数据显示,投资互联网理财金额在5千至5万元的用户占所有用户的43.07%,而今年上升至46.59%; 投资10万元以上的用户也由去年的10.89%上升至今年的18.61%。投资金额在两万元以下的互联网理财用户占56.02%,投资金额在5000以下的用户则减少了8.87%。 

       分职业来看,会计、金融、银行、保险行业人员对互联网理财的参与度最高(26.65%),投资金额在10万元以上的人数也最多(3.06%),广告/媒体行业最“保守”,购买过互联网理财的人最少(1.22%),投资金额在10万元以上的人数也最少(0.20%)。 

       投资互联网理财的金额与家庭收入也有较大关系。随着家庭平均总收入的不断增多,人们投资互联网理财的热情也在升温。

       金准数据专家认为,用户对互联网理财的“安全墙”已经构建起来,愿意将更多的资金投入其中博取更多收益。未来互联网理财将进一步分流传统理财机构的客源,对其形成挑战。

       随着对互联网理财规则的熟悉和信心的提高,越来越多的用户将不再局限于一两年前的“宝宝”类理财,而是把眼光投向日益丰富的其他互联网理财品种,博取更高的收益回报。 

       调查显示,P2P网贷平台经过2015年的发展,用户增加显著,有超过二成的受访者购买过P2P理财。其中,江苏(3.24%)、北京(2.37%)、广东(2.29%)和上海(2.07%)四地的受访者购买P2P 网贷的人数最多。购买者多集中于会计/金融/银行/保险行业,家庭平均总收入在6万元至20万元之间者居多。 

       虽然互联网理财投资便捷、收益诱人,但用户仍保持谨慎态度。调查显示,50%受访者投资互联网理财的资金占所有投资资产的三成以下。 

     现状五:平台融资创新高 

       据不完全统计,2015年 P2P 网贷行业共发生95起投融资事件,因其中涉及多家平台未公开融资金额,全年行业共获得融资额至少达188.82亿元人民币。涉及87家P2P平台,有8家 平台获得多轮融资。至少有24家平台融资金额超过1亿元人民币,其中陆金所于3月份获得4.85亿美元的融资高居全年P2P平台融资额榜首。

     从平台获得融资的轮次来看,多达64家平台获得A轮及之前融资,占比多达67.37%。B轮和B+轮融资平台有18家,占比18.95%,获得C轮融资的平台仅有5家,获得D轮及以上的更是仅有“融360”一家平台。 

     现状六:行业分化初显端倪 

       2016年2月P2P网贷行业整体成交量为1130.09亿元,较上月(2016年1月)环比下降了13.33%,是2015年2月成交量的 3.37倍。刚刚过去的2月正值春节长假,大多数平台在节假日期间大幅度减少或者停止发标,网贷人气出现一定程度的回落,导致2月网贷成交量相比1月出现 了较大幅度的下滑,但这仅仅是网贷行业大幅度发展进程中的一次短暂的停歇。随着3月各大平台完全恢复正常运营,预计网贷成交量将出现较大幅度的回升。截至 2016年2月底,网贷行业历史累计成交量达到了16086.24亿元,2016年全年累计成交量达到2434.03亿元,是去年同期累计成交量的 3.51倍,去年同期累计成交量为692.96亿元。 

       2016年2月初由央行金融市场司牵头的互联网金融专项整治正式启动,此次行动是由央行牵头、公安部门配合,整治范围涵盖整个互联网金融。这一行动主要对借贷活动的规范和监管,对网贷行业的发展具有重要的意义。 

       2016年2月底网贷行业贷款余额达到5006.37亿元,历史首次突破5000亿元大关,环比上月底增加了6.91%,是去年同期的4.02倍。虽 然2月的网贷成交量出现了下滑走势,但是相比去年的成交规模仍然有较为明显的增长,因此反映到网贷贷款余额走势上,也可以清晰地看出网贷行业的贷款余额处 于稳步上升的态势。

     三、互联网金融行业发展趋势

     过往的两三年,可谓是互联网金融行业“野蛮生长”的年份。粗放式生长的背后,互联网金融平台跑路、自设资金池、非法集资等乱象频出。

     1、 “规范式发展”取代“野蛮生长” 

       然而,一个新兴的行业,必然会经历从恶性竞争到良性发展的转变。我们更应该看到的是互联网金融行业对中国经济发展的积极作用,它不仅弥补了传统金融的“盲点”,更是大大提升了金融服务的效率,起到为小微企业、初创型企业快速输血的作用,同时也促进了社会消费,它正在消费升级、经济结构转型中扮演着重要的角色。想必,也同样道出了克强总理力推互联网金融的本心。 

     可以预见的是,2016年将是互联网金融监管完善期开局之年,互联网金融行业监管将越来越细化并严格化,从现有的《互联网金融指导意见》、《网络借贷暂行管理办法》等一系列政策法规,会逐渐延伸到行业更多细分领域,使得监管速度跟得上互联网金融行业的发展速度。 2、 监管创新重于产品创新 

       互联网金融是新事物,在线监管难度大,风险传染也更为迅速,因此互联网金融监管本身也需要创新以跟上时代和科技的脚步。 

       新常态下的监管创新应摒弃“一刀切”,实行分级监管。金融机构自身的风险控制能力以及风险承受能力也应当作为监管幅度调整的重要参考,进而避免过于从风险控制角度追求“抓大放小”,忽视了从行业发展角度“扶优限劣”。 

       从政策层面来说,我国目前的金融监管机制是以行政监管为主、市场监管为辅。改革的下一步方向应该是加强市场监管,释放市场活力。 

      3、 行业准入门槛将提高 

       市场的规范化也必然推高行业的准入门槛。从总理的政府工作报告中不难看出,“有保有压,优扶劣汰,严控风险”将是2016年的监管新主张,这让我们看到了政府对集中整治“伪互联网金融”,促进良莠不齐的互联网金融行业健康长久发展的决心。 

       监管政策已出,发展基调已定,在去年P2P首次成为正式监管对象以后,今年的互金行业监管会更加细化,经历了野蛮生长的互联网金融行业至此开始进入有 序监管的规范发展阶段。在这个阶段或将开启大规模整合,草根平台将难以生存,因为符合监管细则的要求需要资金和资源实力。 

     4、 资金银行存管或成定局 

       银监会相关部门已经开始与银行讨论制定P2P资金存管的具体操作细则。关于P2P行业讨论的重点问题也涉及到资金安全,P2P资金银行存管或成定局。 

       互联网金融行业吸引投资者的优势之一是比其他传统理财产品较高的收益率,但是资金安全确是大家首要担心的问题。 

       此前银监会发布的监管征求意见稿中要求,“网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理,选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构”。

       因此,2016年互联网金融行业的最大目标之一就是银行资金存管。从微观层面来说,资金存管可以保护投资者权益,从宏观角度来看,其协助监管部门加强监管。而银行层面的高标准对平台的技术能力、业务合规性又要求甚高,这就从一定程度上剥离了一批伪劣平台,而达标平台也将让用户更放心。回顾过去几年众多跑路平台,大底都是没有银行资金存管的“野孩子”,从这个角度来说,资金存管对于P2P平台的稳健发展至关重要。 

     5、 普惠金融成为新的风向标 

       尽管互联网金融行业多次沉浮,游走在规则边缘,但作为代表着金融未来发展方向的新生事物,总体上来看,国家层面一直坚持鼓励的态度,并规范发展,完善 监管。这次的两会上,克强总理更是主张大力发展普惠金融。不得不说这是政府方面的又一利好信息,也将成为2016的行业风向标。 

       普惠金融作为包容性金融,其核心是有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供金融服务,使所有人都能得到平等享受金融服务的权利。因此坚持小额、分散,坚持服务于传统金融体系尚无法覆盖到的人群也成为了互联网普惠金融的必然要求。 

       在经济结构转型升级的过程中,借助互联网金融的模式,为普惠金融提供助力,解决长尾小微群体面临的金融服务的“可获得性”,让金融服务真正普惠大众,提高金融资源配置效率,为国家的金融体制改革提供了有益支撑。

     四、2016年互联网金融领域投资热点

     互联网是当今热点行业,尤其是借助支付、云计算、社交网络以及搜索引擎、app等互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的互联网金融。目前,中国已经是全球最大的互联网金融创新的国家之一,特别是2015年以来,“互联网+”风口持续升级,各类金融机构主动融入互联网,金融创客争相逐浪,投资者携巨资靠近“风口”,越来越多的新公司则在金融生态链中耕耘着垂直细分领域。金准数据专家认为作为一家值得被投资的互联网金融公司,必须有解决市场痛点满足用户需求的产品,较高的市场壁垒,产品的风险与收益比好,及较强的推广能力的创业公司,才有可能在未来赢得更多用户,从而转化为巨大的市场价值。

     第一个互联网金融的创业投资领域,在于填补传统金融服务的空白,服务传统金融所不能覆盖的群体,比如小额信贷以及中小微企业贷款、现金管理的理财服务和“屌丝”理财等等。“屌丝”这个群体在国内有几千万之多,4000到5000万中小微企业也缺乏金融服务,他们都没有特别好的传统金融机构来服务。这个领域在一年的时间内发生了巨大的增长,这个巨大增长也是需求端的巨大空白造成的。

     第二个互联网金融创业投资领域,在于把现有的金融产品做得更丰富。比如信贷产品的选择上过去可能需要申请信用卡去消费,现在有很多无卡选择可以给大家提供信贷服务。过去除了银行的理财产品和信托产品,几乎没有理财产品可以提供给普通消费者或者小微阶层,现在理财产品的层次也丰富多了。

     第三互联网金融领域的创业投资领域在于信用征信。 有了信用之后,住酒店不需要押金,租车也不需要押金,有信用就有了一个顺畅的消费体验,这是金融产品丰富化的结果之一。互联网的特点,就是以用户为中心,大幅地提高用户体验,这是互联网服务与“互联网+”服务的特点,在金融上也不例外。互联网金融的几个特点要发挥到极致,提供以用户体验为中心的服务是 互联网金融可以胜出传统金融服务的机会。同样是金融,依托互联网和数据技术提高金融服务的效率、降低风险,这也是互联网金融的创新机会之一。

     这些领域细分可以有如下的投资创业机会:

     1、 基于某类资产的金融解决方案

     随着互联网技术的发展,过去出现的是以信息门户为基础的网站(比如阿里巴巴),现在这样的网站在垂直领域出现了,比如大宗产品的交易,它们从信息服务向从网上获取现金转变。这种转变的出现,只要完成资金闭环,就有互联网金融可以提供服务的场景,所以我们觉得在这里会出现巨大的投资机会。

     2、 针对某类行业的金融服务

     可能是针对这个人群或者场景需求提供具体解决方案,比如针对农业行业的服务。在中国因为经济体量和人口基数很大,所以细分人群也有很大的需要和价值。目前 做小贷服务的机构或者P2P服务的机构针对有稳定的收入来源或者稳定收入类型的群体推出了白领贷和甚至是针对IT人员的贷款。这一类贷款的需求是传统金融 机构不能满足的,但是目前被互联网金融创业群体覆盖得比较多。

     3、 针对特定人群的金融服务

     还有过去一年比 较火热的针对学生的人群的贷款服务和一些基于不稳定的职业或者不稳定收入来源的人群的贷款,比如针对艺术家群体或者按小时收费的人群的贷款。这些人打不出连续的工资单,怎么用数据证明他们的信用历史?这也会是很大的创业机会,因为他们也是现在机构不能满足,但是存在需求的人群。

     4、 金融场景化

     比如有些有重型卡车的购买需求,但是传统的租赁机构不能到交易发生的场景提供服务,所以很多发生现场的金融需求被忽略了。包括产品不能灵活使用这样的问题,只要传统金融机构没有解决,这个痛点就一定会给创业者带来机会。

     5、金融二级市场 不仅仅是期货、股票、债券的二级市场,互联网的发展也给另类的二级市场带来机会。比如资产的二级市场,理财客户买了流动性差的产品,他需要资金流动性的时候如何获取流动性?在借款端、债权端,如果一个人的信用可以让他获得更低利率的贷款,怎么为债权提供流动性?这些二级市场需要解决的问题,在灵活的互联网 场景下也会带来巨大的创业机会。

     6、金融技术

     传统金融机构在创新上比较保守。新的互联网技术的出现给这个问题带来了机会。比如万物互联使得数据的采集点变多了,每个人生活的很多事情都有在线数据,包括大家的行为轨迹、消费习惯、信用数据、场景数据等等。这些数据也是金融技术没有覆盖的地方,基于这些数据去做更好的信贷模式、信用评估和风控模型也可以产生巨大的投资机会。征信领域的空白和资产技术的不完善也会给投资带来空间。

     互联网金融行业在过去几年才得到商业化发展的机会,让广大创业者到这个行业中去开垦。作为一个新兴的行业,金准数据认为互联网金融领域总有一些未知的新大陆存在,这也是这个行业的魅力的所在。这个行业还有更多未知的机会期待各位投资者和创业者去挖掘!