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朝鲜动态对世界经济影响研究报告

发布日期:
2018-04-20
浏览量:
70304

据中国地震台网自动测定:09月03日11时30分在朝鲜附近(北纬41.34度,东经129.03度)发生6.3级左右地震。随后中国地震台网另外正式测定:09月03日11时38分在朝鲜(北纬41.21度,东经129.18度)发生4.6级地震,震源深度0千米。

据央视新闻引援朝中社报道,朝鲜核武器研究所最近成功研制出了可安装在洲际弹道导弹上的氢弹,朝鲜最高领导人金正恩视察并要求全面国产化,从而可以随意大量成产。报道称,金正恩表示这是具有超强度爆发力的朝鲜式热核武器。

延边、吉林、长白山、长春、沈阳等地有震感。另据新浪援引韩国媒报道称,韩国军方已确认,朝鲜发生的5.6级地震(中国地震台网测定为6.3级)发生于朝鲜核试验场附近,为人工地震。


一、回顾2017年历次朝鲜导弹发射市场影响

盘点朝鲜历次导弹发射在市场上的反应就会发现,其造成的市场涟漪呈现"短平快"的特征。

2月12日朝鲜今年成功试射一枚地对地中远程战略弹道导弹。黄金在那个周末过后首个交易日每盎司上涨8.5美元,一天后回落到每盎司1222美元水平。3月6日,朝鲜在平安北道东仓里一带向朝鲜半岛东部海域发射多枚导弹,落入日本海。当日金价每盎司上涨4.5美元,一天后回落到每盎司1230美元水平。

5月朝鲜连续3周试射,先是5月14日进行了一次试射。该次导弹飞行约700公里,从飞行距离相当长这一点来看,试射可能获得成功。黄金随之连续上涨24美元,第三交易日下调。仅仅一周后,朝鲜的另一枚导弹让金价每盎司上涨8美元,第三日交易日回吐全部涨幅。朝鲜再一周后试射一枚"飞毛腿"导弹,飞行大约450公里,导弹命中精度较高,误差仅为7米。金价也精确地上涨4美元,一个交易日后回落。

7月4日,朝鲜中央电视台称,朝鲜成功试射一枚"火星-14"型洲际弹道导弹。 金价随之每盎司上涨4.5美元,一个交易日后回落。当月28日晚朝鲜成功进行了第二次"火星-14"洲际弹道导弹试射。金价之后连续上涨6.5美元,第三交易日回落。8月29日,朝鲜于当天凌晨在其首都平壤附近向半岛东部海域方向发射导弹,导弹穿越日本上空。韩军方称,朝鲜当日所射导弹飞行距离达2700公里。接着金价今年来首次收于每盎司1300美元上方。


二、对各国的影响

1、对美国、欧洲的影响

朝鲜在8月29日发射的导弹8年来首度飞越了日本领空,避险情绪陡然升温,"恐慌指数"一度飙升19%,不过美市盘中其很快削减多数涨幅。日内,美元指数暴跌至逾两年半低位,美市盘中削减跌幅回升至92关口附近交投,因交易员摆脱朝鲜发射导弹,飞越日本上空事件引发的忧虑。

美元兑日元稍早触及四个半月低位,因朝鲜周二早间发射一枚导弹,这枚导弹飞过日本领空并落入北海道附近的海域,这一事件引发金融市场普遍的避险意愿。美元兑日元在下午的交投中跳升逾0.5%,至12日高位109.89。欧元兑美元尾盘基本持稳在1.1980美元,稍早升穿1.20美元关口,触及逾两年半高位1.2069美元。同时分析师指出,美国股市反弹在一定程度上缓解了重压美元的忧虑情绪,投资者将关注点转向周五公布的8月美国非农就业报告。

在29日欧洲股市交易阶段,欧洲股市全线下跌,欧洲STOXX 600指数盘中跌幅一度超过1.5%,创下近6个月以来的新低,英法德股市盘中跌幅均超过1%,道琼斯工业平均指数期货下跌超过百点。Hantec Markets市场分析师Richard Perry表示,"这次发射对市场造成了冲击,风险偏好受到打击。避险资产如黄金、美国国债以及日元均出现攀升,而美元与股市则成为牺牲品。"

值得注意的是,自美国总统特朗普正式上台以来,美元指数从102.3水平跌至目前不及92的水平,贬值幅度超过10%。而欧元兑美元持续升值,今年以来已升值超过14%。法兴银行在报告中表示,从持仓和利差来看,欧元并未出现明显反转迹象,但美国还存在债务上限和美联储缩减资产负债表的问题。此外,欧洲经济持续向好,最新发布的PMI指数好于预期,显示欧洲经济数据积极好转,也给投资者买入欧元带来信心,因此继续看涨欧元。预计到今年年底,欧元汇率会再创新高。

Mizuho驻纽约的外汇策略师Sireen Harajli稍早在谈及美元走疲时称,导弹发射在一定程度上促使宏观对冲基金等短期投机客,通过出脱所谓套利交易买回日元。Brown Brothers Harriman驻纽约的新兴市场外汇策略部全球主管Win Thin表示:"朝鲜发射导弹事件基本尘埃落定,过去,这类事件都会引发市场的膝跳反应,但其影响最终会逐步消退。"此外,欧元仍部分受到欧洲央行行长德拉基上周五讲话的支撑,瑞信的Jalinoos说。德拉基未对欧元强势表态,看涨欧元的投资者将此视为默认欧元走强的信号。


2、对亚洲的影响

朝鲜发射的导弹飞过日本领空这一爆炸性新闻令朝鲜半岛的紧张局势再度升温。受此影响,亚太地区股市普遍下跌,日韩股市29日低开低走,日经225指数盘中一度创下近4个月以来的新低,韩国综合指数盘中跌幅一度达到近两周以来的最高水平。不过,截至收盘两国股指跌幅均有所收窄,日经225指数收跌0.45%,报19362.55点;韩国综合指数收跌0.23%,报2364.74点。韩国三星证券首席策略师You Seung Min表示,此次朝鲜发射导弹对韩国市场影响将非常有限,因为投资者并不认为会出现最糟糕的情景。此外,韩国上市公司的平均利润水平今年或将翻倍,也在一定程度上支撑韩国股市。


(1)韩元韩股双双下跌

9月4日,韩元和韩股早盘均下跌,因朝鲜进行第六次也是迄今威力最强的一次核试验,导致韩股跌至3周低位。

本交易日目前韩元兑美元报1130.1,较前一交易日收盘价1122.8下约跌0.8%,亦创下近2周以来低位。

与此同时,日内目前韩国综合股价指数下跌0.6%至2343.83点。该指数开盘下跌1.7%至2316.89点,为8月11日以来低位。

日内教保证券的股票分析师Kim Hyung-ryeol表示,最新的这次试验给金融市场带来新的不确定性。Kim表示,“要预测KOSPI指数的下一步走向还太早,因朝鲜相关地缘政治风险可能会与主要央行政策会议一道,加剧本月韩国市场波动性。”盘中韩国股市权重股下跌,SK海力士下跌近1%,门户网站Naver重挫2.7%。

与此同时,韩元期权风险逆转指标小升至2.4点,韩国五年期信贷违约互换自周五(9月1日)的60.0基点涨至62.9基点。但外资临近中午买超韩股,帮助大盘收复稍早部分失地。本交易日目前外资净卖出韩国股票941亿韩元(8317万美元)。Kim并称,“朝鲜最新核试验为整个韩国股市敲响警钟,但上周强劲的出口数据特别安抚投资者,使其相信国内经济基本面并未受损。”

此外,本交易日目前韩国3年期公债9月期约下跌0.09点,至109.20。 北京时间11:15,美元/韩元报1130.1/05。



(2)日本早盘收跌

日本股市日经指数9月4日大跌,此前朝鲜进行迄今为止该国威力最大的核试验,一些交易员预计一旦美国市场结束假期重开,将有更多抛盘。

日经指数早盘收跌0.86%至19,521.44点,脱离周五的两周高位;东证股价指数下挫0.9%至1,605.01点。JPX日经400指数上涨0.84%至14317.13点。JPX日经400指数上涨0.57%至14216.65点。

东京证交所33个行业板块中除一个外其他全部下滑。

日本一券商的交易员说道:“今日几无没有投资者交投。市场还没有完全消化掉所有的因素。我认为可能会进一步下滑。”Monex Securities首席策略师Takashi Hiroki说道:“市场并不认为核测试会导致马上发生军事冲突。人们已经学会市场自会对朝鲜的行动有着自己的回应。一些投资者将会把下滑当做逢低买进的良机。”

丰田汽车股价持平,超越整个大盘表现。此前该公司公布8月美国市场销售强劲。


(3)人民币中间价创逾14个月新高

9月4日人民币兑美元中间价报6.5668元,较上日大涨241点,续创逾14个月新高,亦为连续第六日上涨,因美国非农数据欠佳以及朝鲜周日(9月3日)进行迄今为止威力最大的核试验后,投资者削减对风险资产的持仓,美指承压,提振今日人民币中间价走强。


人民币兑美元中间价周一报6.5668元,较上日的6.5909元大涨241点,续创逾14个月新高,亦为连续第六日上涨,且单日升幅创今年8月10日以来最大。

在岸人民币兑美元上日收盘报6.5679元,夜盘终报6.5596元,美元兑在岸人民币跌破6.55关口,刷新去年6月以来新低至6.5479。

离岸人民币兑美元上日收盘在6.5620元,美元兑在岸人民币再度跌破6.55关口,现交投于日内低点6.5483一线,距离上周五(9月1日)触及的近十五个月低位6.5452不远。

稍早前路透测算今日人民币中间价大概会开在6.56元附近,较上日升值约309点。

8月份以来,人民币兑美元出现快速升值,引发市场高度关注。分析认为,今年人民币升值主要受外部因素影响,尤其是美元贬值是基础因素。其实,人民币兑一篮子货币今年仍有小幅贬值,未来人民币的趋势仍需密切关注美元的波动。

而今年以来,人民币对美元中间价累计升值了5.34%,在岸人民币则升值约5.70%,离岸人民币对美元则升值了5.9%。

伴随着人民币对美元的连续升值,已经有机构开始提醒对人民币短期大涨不能过度乐观。也有分析人士指出,市场对人民币汇率信心持续增强,主要源于外部压力明显减轻、中国经济稳中向好和货币政策稳健中性,预计年内人民币相对美元仍有升值空间。不过在美国经济依然稳定、加息或缩表持续推进的背景下,美元继续下行空间也有限,不排除后续人民币对美元出现阶段性回调。


三、对各种形式交易货币的影响

经济数据:

07:50 日本7月季调后零售销售(月率)

20:15 美国8月ADP就业人数变动(万人)

20:30 美国第二季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率)

20:30 美国第二季度实际GDP修正值(年化季率)

22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0825)


1、避险情绪燃起金价飞升

黄金市场深受朝鲜发射导弹地缘政治风险因素影响,短线金价先看1303一线附近震荡。

八月黄金整体属于延续行情,从1205上升到现在1326。如果说七月是处于大级别震荡的反弹中,那么八月就是彻底改变格局的一个月,不仅突破千三今年高点,而且看目前的回撤站稳千三的可能性也很大,此前已经说过,周初两天突破上升到1326,回撤空间可以说是很充足的来消化空头压制,除非本周五公布的非农大幅利空黄金引发金价大跌,不然千三时代就是正的到来。

在一次次的试射中,黄金对朝鲜试射带来的恐慌情绪逐渐习以为常,甚至在有的试射后金价只是收平,比如在4月29日和8月26日就两次出现了这种情况。不过不管导弹试射成功与否,在两三个交易日内,金价总会出现回落。

目前大周期,金价还是属于在震荡上升当中,预计后市新高会不断出现,所以在没有非农干扰的情况下,千三的测试应该会比较顺利,然后行情继续上升。那么非农前我们继续看在区间做单,待非农结束后继续跟进。

朝鲜导弹试射的影响在屡次进退间很容易被忽视。不过时刻需要警惕的是,在试射背后始终有深刻的地缘政治背景。一旦这方面出现新动向,"灰犀牛"跑开后巨大的冲击力对市场的影响会比英国脱欧这样的"黑天鹅"更深远。因此虽然"短平快"出现了一次又一次,但对导弹试射对金市的影响继续如何重视也不为过。


2、主要货币走势分析

欧元/美元:该时段开于1.2020,时段内承压回落,尾盘波动于1.1968附近。从技术面看,MACD红色动能柱稳步拉伸,KDJ指标高位死叉向下,显示汇价短线上行势头造受一定阻滞。上行初步阻力位于1.2046,进一步阻力位于1.2119,更关键阻力位于1.2179;汇价下行的初步支撑位于1.1922,进一步支撑位于1.1871,更关键支撑位于1.1798。


英镑/美元:该时段开于1.2936,时段内小幅下滑,尾盘交投于1.2921附近。从技术面看,MACD绿色动能柱收缩殆尽,KDJ指标高位继续上行,显示汇价近期有望重拾涨势。汇价上行的初步阻力位于1.2960,进一步阻力位于1.3002,更关键阻力位于1.3025;汇价下行的初步支撑位于1.2895,进一步支撑位于1.2872,更关键支撑位于1.2830。


美元/日元:该时段开于108.69,时段内强势反弹,尾盘盘整于109.53附近。从技术面看,MACD红色动能柱适度扩张,KDJ指标向上接近超买区域,预示汇价反弹走势有望得以延续。汇价上行初步阻力位于110.33,进一步阻力位于110.93,更关键阻力位于111.96;汇价下行的初步支撑位于108.70,进一步支撑位于107.67,更关键支撑位于107.07。


3、汇市与股市

汇市:交易员买入日元避险,推高其走势,日元在早盘交易中一度飙升0.8%,美元兑日元一度刷新今年4月份以来新低至108.34。日元的上涨显然与另一个可能出现在朝鲜的目标名单上的国家形成鲜明对比,韩国的货币在今日明显下跌,在朝鲜发射导弹的消息后,美元兑韩元自1118附近一路升至1128.70。

股市:亚洲股市早盘走软。MSCI明晟亚太地区(除日本)指数下跌0.7%。日经225指数一度下跌0.9%触及四个月低点。韩国Kospi指数延续跌势,跌幅一度达1.6%,创逾两周最大水平。



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