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美国经济表现异常强势,对我国经济是利是弊

发布日期:
2017-12-17
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    从目前的客观经济情况来看,当前我国经济稳增长,人民币汇率稳定,在客观经济状况良好的情况下,我国发行小规模美元主权债券的背后意义便值得深思,值得注意的是,这是在穆迪、标普相继调降中国主权信用评级的背景下进行的。

    据 此,财政部表示:这是推进金融业对外开放的重要举措,对扩大金融业双向开放具有重要意义,有利于促进国际投资者对中国经济的理解,增强国际投资者参与中国 经济发展的信心,而在回应发行美元主权债券规模量较小时,财政部表示:中国政府并没有强烈的外部融资需求,因此,融资并非此次发行主权外币债券的首要考 虑,所以发行规模不大。

    换句话说,此次发行目的不是为了融资(不差钱),那么其作用是为了打破国际评级机构对于我国经济的看法,同时也为了我国金融发展的双边开放,而这里面还要重点关注发行地点—香港!

   香港的定价权与对我国经济的信心

    香港作为国际金融市场,近年来在金融事业方面的影响力有些不太乐观,而当前我国正在走人民币国际化道路,香港是其重要的桥头堡!目前情况来看。由于香港市场中人民币债券需求下降,美元债券需求上升,财政部此次发行美元主权债券虽然量小,不过却因此有了离岸债券品种中小部分“样本”,小规模的样本在香港市场中的存在有助于其获得定价权,定价权,是一个城市成为金融中心的重要保障!同时,这次我国发行美元主权债券也可以为国内企业债券的发行提供定价基准。

    而值得一提的是,在国际三大评级巨头中的穆迪和标普相继调降中国主权信用评级的情况下,我国此次发行主权美元债券并没有做第三方评级,直接绕开第三方评级机构,这是尝试走一条相对独立的债券发行道路。

    据交通银行首席经济学家连平认为,虽然中国早前被降主权评级,最终票面息率会与其他AA级评级国家相近。若市场最终认购反应理想,可客观证实海外评级机构误判。很明显,这次我国发行美元主权债券虽然量比较小,但是从发行意义上来讲却尤为重大,尤其是对于香港来说,支持了其离岸金融中心建设,同时,也对我国人民币国际化及外界对我国经济发展状况作出进一步了解!

    

    在当前全球化贸易中,贸易竞争愈发激烈,既然有竞争便会存在博弈,博弈的目的当然是为了利益,利益是各经济体追逐的最终目标,相对来说,如果把世界经济作为一个整体,那么,在这场全球化贸易中,有人能获得利益就有人要受损失,这好似一场零和博弈游戏。在当前这场游戏的开端,刚巧是全球主要经济体同步复苏,这是好事,也不见得一直是好事,毕竟世界资源就那么多,经济的后劲,就看多方博弈。

    近期国内进入新时代以来,我国各方面都显得欣欣向荣,连美国经济都沾了不少光(这句话估计美国群众看到会拍砖),这不,美国经济受所谓的三驾马车拉动变得异常迅猛,三驾马车中消费占据美国经济增量的三分之二,三季度消费环比增速2.4%,高于预期2.2%,但比上季度的3.3%有所下降。

    这已经表现很不错了,毕竟体量那么大。另一驾马车投资,在新设备投资的拉动下三季度美国投资增速为3.9%。外贸这一驾马车方面,美国三季度出口环比增速为2.3%,进口减缓0.8%,贸易逆差进一步缩小,贸易逆差的缩小相信很和特朗普总统的心意。

    在 三驾马车的强势拉动下美国三季度GDP环比增长初值3%,维持两年多高位水平,并高于预期2.6%,略逊于前值3.1%(数据来源于美国商务部公布三季度 相关数据)。三季度的经济成绩喜人,无论是对于美国的劳动人民还是政客,相信都会觉得满意。但是值得一提的是,美国是世界头号强国,拥有世界最先进的科 技,军事,金融等综合实力,尤其是对于经济表层上来说,美国拥有货币霸权,美元在国际贸易中占据着主要地位,这种货币霸权给美国经济及劳动人民带来了得天 独厚的优势,也正因为如此,美国是世界最主要的消费大国,这就形成了一种非正常似的国际经济格局,相对来说,在国际贸易中,美国以消费力量站在顶端,中间是制造产品的大国,下端是提供原材料的国家,我国站位在哪相信大家都清楚。

    这是一套当前比较完整的三层级经济格局(这里多说一句,这种三层级经济格局正在发生变化,想要抢占顶端位置的国家不止一个)。从经济层面来讲,这种格局是从需求到供应,由需求拉动供应形成近乎完整的闭环,不过,从当前的美国及我国的经济数据来看,这种趋势正在发生变化,那么,在这场全球经济博弈中,我国经济受影响有多大?

    要么逆势,要么玩不下去

    美国作为消费大国,现在的口号是美国优先,鼓励企业回流美国以此拉动经济创造更多的就业岗位,重要的是美元持续加息并将开启缩表,这种情况下会让其他国家承担资本外流的压力,资本外流不仅带走的是金钱,还有技术及就业岗位,对于一个国家来说,经济发展的重要要素—资本、技术、劳动及土地,一旦失去技术及金钱,想要发展会变得很难,因此,在历史上很多国家在美国的持续加息下容易引发资本外流而导致经济危机!

    从 美国三季度的经济数据来看,其出口增速为2.3%,进口减缓0.8%,美国作为消费大国,出现了出口大于进口,而且国内的投资出现一波小增长,这种情况对 于前面所讲的三级体系中制造业及原材料生产国家来讲都会受到影响。尤其最先受到波及的是中间制造业国家,因为最大的消费市场需求放缓。

    整体来说,美国经济表现出的强势,在当前看来,强势中带有的变化将会影响到我国,尤其是我国的进出口,刚好,我国九月份进出口中,进口增幅远远超过出口(中国9月出口1.33万亿元人民币,同比增长9%;进口为1.13万亿元,同比增长19.5%),值得一提的是,对外贸易中,主要用美元货币来结算,想想当前美元正在吸引资本,正在吸引企业在美投资,而且三季度出口大增进口放缓,结合美国经济的增长,会不会有更多的资本及企业青睐美国?

    接下来呢,资本是逐利的,会不会给其他经济体带来更沉重的资本外流压力呢?说一个数据:美国财政部公布的国际资本流动报告,8月美国国际资本流明显逆转。8月国际资本净流入1250亿美元,7月为净流出73亿美元。8月美国长期资本净流入672亿美元,远高于7月净流入规模12亿美元。

    总 结来说,对于我国经济来讲,我国外汇储备接连增长,经济增长保持稳定,不过作为全球化贸易中的一员,只有打造国内良好的市场环境,完善经济结构中的不足, 从低端制造业逐渐走向中高端制造业,才能在日益复杂的国际竞争中占有优势,以此在经济博弈中保护好我们应有的利益,亦保障我们广大劳动群众不受资本主义国 家的侵害!新时代的社会主义,相信我们能走的更好!

    众所周知的是,当前我国金融领域把守住不发生系统性金融风险作为底线,同时要把金融回归到为实体经济服务上去,在近半年来的集中整治中,监管部门取得的成绩有目共睹。不过市场中依然存在着一些乱象行为,并且有些风险需要去治理。

    而在当前的实体经济调结构转型升级的过程中,资金的需求日益旺盛,金融部门尤其是银行业的大力支撑显得尤为重要。时光荏苒,从会后我们国家进入了社会主义新时代,新时代就要有新气象和新作为!那么在新时代到来的时间点上,银监会将会着手处理银行业哪些问题呢?

    继续深入整治市场乱象等行为

    近日,银监会主席郭树清在银监会召开党委(扩大)会议指出(节选):把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,继续深入整治银行业市场乱象,积极稳妥处置重点风险,抓紧补齐监管制度短板。

    从会议要求来看,深入整治市场乱象成为监管部门下一步重点工作,整治市场乱象的目的是为了处置金融市场中的风险,最终目的是守住不发生系统性金融风险的底线。

    从当前来看,舆论讨论最高的是互联网金融领域,尤其是现金贷业务,这里面确实存在着一些利弊,相信在随着深入治理市场乱象的过程中,银行业及金融领域会得到更加规范的发展。

    而值得一提的是,这次大会还指出要深入推进新时代银行业改革开放。以完善银行治理结构为重点,理清股权关系,在保护投资者合法权益的同时,严肃整治部分股东“乱作为”行为,从体制机制上防止不正当关联交易和利益输送。在面对市场中部分股东乱作为行为及不当关联交易中,监管部门将采取建立健全市场机制,从根本上治理银行结构,很明显,这是治标又治本的措施,关键在于打破利益格局及落实!

    服务于实体经济

    当 前我国经济处于稳增长的状态,从过去的高速增长转变为高质量增长,这需要实体经济调结构转型升级,逐步改变过去我国低端制造业及粗放式发展的理念,同时在 经济转型升级的过程中,尤其是实体企业,需要庞大的资金来保证设备、技术、人才的迭代,在此条件背景下,值得注意的是其需要金融部门尤其是银行业资金的大 力支持。

    并且,实体经济中活力最强的是民营企业部门,其不仅是带动经济发展的主力军,同时也是创造就业岗位重要力量,而目前来看民营企业部门在经济调结构转型中资金链较紧张,希望随着银行业的合理发展,能够全方位惠及到实体经济的各个层面,从而让我国现代化经济体系建设迎来更长远的发展。

    资金是实体经济的血液,让金融回归到服务于实体经济的属性上来,在当前经济结构中显得尤为重要,同时,当在监管部门深入治理市场乱象时,最终惠及的是广大的劳动群众,可以更好满足人民日益增长的美好生活需要。

    哪些行业在拖后退

    国家统计局周五公布的数据显示,中国9月份规模以上工业企业同比增长 27.7%,实现利润总额6621.8亿元,增速较8月份加快3.7个百分点,已经连续两个月保持明显加快势头。规模以上工业企业利润暴增,对于在内的劳 动群众来讲是可喜的,这意味着不仅有活干,收入相对来讲或也会有所增加,不过,能够达到主营业务收入在2000万元的企业,多数应该是大企业,尤其是国企。

    具 体从行业来看,1-9月份,41个工业大类行业中,39个行业利润总额同比增加,2个行业减少。这些行业中,煤炭开采和洗选业利润总额同比增长7.2倍, 黑色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍,这些行业主要集中在上游原材料及加工企业,整体受供给侧结构性改革的影响较大,在去产能及环保政策叠加的影响下, 供给端受到压缩,在需求端相对不变的情况下,上游原材料价格今年来出现过热炒,导致价格涨幅较高。

    比较有意思的是在1-9月份两个拖后腿的行业,电力、热力生产和供应业利润总额同比下降23.7%。估计这两个行业会感到委屈,当上游原材料价格出现暴涨时,中下游生产需求企业要承担成本上涨的压力,从而造成利润有所下降(想要转嫁成本压力给终端消费市场,但这两个行业比较特殊,因此不太容易)。但这两个行业利润下降在九月份成为过去式,9月份,受部分特高压工程投入运行及投资收益增加等影响,电力、热力生产和供应业利润同比增长22.6%,扭转了8月份利润同比下降8.5%的局面。

    看来,中下游企业在生产成本承压时,还要看自身能力,比如投资性收益,但是中下游的民营企业就不好说了。

    值得一提的是,从宏观经济角度来看,我国经济仍然将保持6.5-7.0%左右的增长,这样有利于工业企业生产需求保持稳定的增长,况且是在供给侧结构性改革中,需求稳定的情况下,供给压缩有助于价格的上涨。另外,当前世界经济复苏给力,做为世界工厂的我们,外需旺盛有助于拉动我国的企业生产,综合来看,未来数个月工业利润应该可以保持相对乐观的趋势!

    通胀是潜在的风险

    大河有水小河才会流,经济的稳增长,工业利润的持续增长,都有利于我们广大劳动群众的工资性收入(这里面是相对的,有些企业尤其是民营企业只能看运营能力了)。那么接下来呢?在小编看来,对于我们影响最大的是潜在的通胀风险!

    9月份,受市场销量增加影响,酒、饮料和精制茶制造业利润同比增长52.9%,增速比8月份加快37.4个百分点,从数据上来看,与我们生活相关的商品利润在大幅增长,利润增长来自于销量,销量源于需求,需求加大会带动价格上涨,价格上涨最终的接盘者是我们广大的劳动群众。另外,生产要素综合成本也在同步上升,随着今年来ppi指数持续在高位徘徊,理论上来讲会逐渐传导至CPI,传导的过程存在滞后性,从目前的蛛丝马迹来看,全面通胀或许真的不远了!