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中国为何要突然重启发行有史规模最大的美元债券?

发布日期:
2017-10-28
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63536

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    中国周四发行20亿美元的美元计价债券,这是中国13年来首次回归国际债券市场。BWC中文网近日的报道提及,各大机构投资者正纷纷寻求参与该交易,有消息称,已经被全世界的投资者抢购,甚至有机构提出要全包,可见受欢迎的程度。中国为何要现在突然重启发行有史以来规模最大的美元债券?
    在美国《华尔街日报》看来,这一债券重启发行将使中国这个全球第二大经济体展示出其金融实力,其收益率较同期美国国债略高,表明投资者对这个全球第二大经济体的金融稳健情况抱有信心。更多的外媒和市场分析人士认为,此批美元债的发行主要将起到象征性作用,并建立其他借款方可以参考的利率基准。
    由于投资者对中国13年来首次的国际发债需求旺盛,因此中国将5年期美元债券收益率设在2.196%,较美国同期国债收益率仅高0.15个百分点。中国将10年期美元债券收益率设在2.687%,较同期美国国债收益率高0.25个百分点。
    预计买家将包括中资银行、希望将资金投往海外的其他国内投资者,以及主权财富基金和西方基金公司。这些证券还有可能被纳入全球债券指数,从而进一步增加其对投资者的吸引力。
    潜在投资者和分析师认为,如果中国成功发行这批美元债券,将推动其收益率走低,接近美国债券主流收益率水平,这对一个发展中国家来说将是一个重要的里程碑。
    其他一些分析师和投资者的观点认为,如果此次美元债券的发售获得成功,势必会降低作为中国经济支柱的国营企业的借贷成本。 
    从目前来看,此前,穆迪和标普对中国评级的下调影响有限,此次中国发行美元计价债券不但没有使用三大评级机构(标普、穆迪和惠誉)的评级,而且成功发行这些评级机构更是直接被"打脸"。
    当前,美国的标普、穆迪和惠誉三大机构占据了全球评级市场九成以上份额。2008年全球金融危机后,有声音质疑三大国际评级机构缺乏客观性和独立性,从而成为市场动荡的推手。
    与此同时,中国央行公布9月外汇储备为31085.10亿美元,实现连续8个月的增长且站稳3万亿美元以上,远超预期,这在上个月人民币持续贬值且美国经济数据乐观、全球央行货币紧缩的背景下,表明人民币已具备冲击美元的趋势性力量!