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道指百年上百万点,巴菲特飘了,还另有深意

发布日期:
2017-09-22
浏览量:
80598

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    最近,巴菲特有话说,岁数不小的他表达了对美国未来国运的进一步看好,他说,“自托马斯-杰斐逊写下《独立宣言》以来,已经过去了241年。做空美国一直是一个失败者的游戏。我向你们预言,这将继续是个失败者的游戏。”。看看,神马叫三个自信,巴菲特这个就是。

    接着,他做出预测,未来百年内,道琼斯工业指数上百万点,嚯,听着吓人,很多新闻也突出这个标题,毕竟,一个国家指数整出百万点,感觉有些不可思议,这可能吗?

    好吧,我也放个话,我说我觉得百年内道琼斯工业指数可以上2000万点,你会什么反应?是不是觉得我疯了?

    那么再提一个问题,你觉得年化收益率7%如何?恐怕不少人还瞧不上吧?这随便一个P2P项目都8%起啊。可是,如果以现在2.23万点起,未来百年道琼斯工业指数的平均年化收益率可以保持在7%,那么百年后,道琼斯工业指数就能突破1900万点,再努力些,就可以破2000万点哦。

    是的,回头看,是不是巴菲特的预测挺正常了,是的,巴菲特的预测下,如果达成,年化收益率其实是个很余额宝的水平,不到3.9%。所以,看起来巴老是谨慎的了,但是这种谨慎也有道理,毕竟,从历史比教学角度看,如果把美国看作一个帝国,其在全球居于霸主地位也很长时间了,建国也两百多年了。如果,这个国家未来发展出现不慎,甚至乱局,那么是不是可能步入历史上帝国那种崩盘式的衰落呢?如果是这样,年化收益率别说3.9%,考虑通胀因素,恐怕可能负值啊。

    所以,巴菲特想表达的根本意思还是对美国国运的判断,即,美国作为一个体量已经如此庞大的国家,经济增速和发展很难再出现那种突飞猛进的速度。但是,它也不会发生崩溃式,万劫不复的衰落。

    有人常说,投资就是投“国运”,这是有道理的,我也是信服的,要不我为啥倒腾ETF,向大家介绍全球投资的一些工具。原因就是这个世界的发展是运动的,经济有周期,政治有周期,技术有周期,国家的发展自然也有周期,表现就是所谓的“国运”了,而其彼此又常常相互关联。比如,全球经济放缓,新技术导致页岩油、新能源等不断成熟,结果石油价格暴跌,然后一票儿国家国运就衰落,若问这衰可以有多深,看看委内瑞拉就知道。

    巴菲特的投资过程,也紧跟美国国运,所以,为啥美国金融大师、投资大师好像名字特别多,特别扎眼,就跟美国国运有关,国家牛,财富多,投资大师自然多。你要再往前算,那是欧洲称雄的年代,啥罗斯柴尔德家族、巴林银行,甚至东印度公司之类那就是另一段历史了。而如今,中国也一样有着更多投资传奇的故事,也是中国近30多年的向上趋势,给了投资者向上的空间。

    所以,看到有人对巴菲特的能力不以为然说,这不是巴菲特水平,是因为他遇上了美国国运强之类言论,就觉得这种观点莫名其妙。这不废话吗?如今很多人投资阿里、腾讯等科技公司赚钱,靠的是啥,不就是紧跟科技趋势,顺势而为的结果吗?明晰当前经济趋势,选择合适的“赛道”,这正是能力的体现。

    当然,对于所谓的“国运”,也不能玄学化,有句话说的好,“命,弱者的借口;运,强者的谦辞”,所谓的“国运”不是坐地上等来的,没有审时度势的主观能动性,就是全球经济周期变化,也轮不到你。如果没有改革开放,当年全球产业再怎么转移,也转不到中国这里来。为什么最近一轮制造业转移,东南亚承接较多,仅仅因为劳动力便宜?那为啥不去非洲?

    所以,换个角度看,在我们选择投资目标的时候,也要把握趋势,更客观的去评估一个经济主体的“国运”,即它处于全球产业周期的什么位置?它的基本面如何?当然,这其中要素很多,但是我想一些基本原则是可以参考的,比如:

    基本的GDP之类的经济增长趋势,这个不用多说了,但是需要注意这是个相对概念,不要看绝对数字,比如发达成熟经济体,可能GDP增长率到3%就很牛了。 

    政局是否稳定,现在去叙利亚、津巴布韦投资显然早了吧。 

    经济市场化程度如何,市场经济具体操作各国可以有不同,成为“XX特色的市场经济”,但是起码市场竞争、生产要素流动要是相对自由的。印度为啥发展很多麻烦?一大原因就是其很多落后的(比如一些邦百人以上企业解聘员工要向政府申请)制度束缚了生产要素的流动和效率。 

    开放程度如何,特别对外资是怎样的态度,在二级市场尤其如此,限制太多,你就是想投资也没门路啊。 

    产业多样化程度,产业多样化的经济体抵御经济周期变化的能力更强。当然,当一个国家产业单一的时候,如果你对该产业与当经济周期的关联关系很清楚,那么时机处理得当,回报会更加丰厚。

    对于新兴市场国家,制造业快速发展,这一定是加分项。 

    汇率趋势,特别对于处于外汇管制的经济体,要注意其官方汇率和民间(黑市)的差距,差的越多,未来风险越大。 

    外汇储备,对于外汇管制国家,特别在官方汇率和民间汇率差距很大的情况下,这个数据尤其重要,当外汇储备不断流失无力支撑的时候,大部分国家都会不得放弃管制,引发汇率暴跌。 

    对于困境国家,民众期待改变,可能孕育机会,这个时候关注改革派的新势力是否开始崛起。特别大选中改革派势力上台,起码会来一轮“改革行情”,印度、阿根廷是典型案例。 

    所以,回到巴菲特的观点,美国今后“国运”如何,我觉得如果我们生活在太平洋某个岛国,可能评价会更客观些。但是作为中国人,处于一些众所周知的原因,判断这个问题,往往就带上些微妙心态。在我看来,在新的全球产业发展周期来看,美国本身处于不错的位置,以大家看好的什么大数据、人工智能、新能源之类,美国都处于很好的先发位置。而其商业环境、资本积累、创新能力,以及对全球资源和人才依然不减的吸引力,都足以给这个国家在未来相当长的时间以足够的推动力。所以,在未来的投资组合中,保持相当的美国这样的发达国家和成熟市场的仓位,依然是明智的选择。

    虽然,全球化的发现投资机会是一张扩展你投资空间的投资思维,但是,这并不意味着你要不断的在不同市场切换,也无需一下子多个市场下注,这太折腾,而且成本太高。索罗斯全球四处“捕猎”,巴菲特聚焦美国,各有各的玩法,对于普通投资者来说,还是要选好主赛道,以配置的思路去平衡成本和风险,而这方面,其实,作为中国投资者,我们有着更好的平台。

    我一直认为,作为当代的中国投资者是幸运的,我们正处于中国国力不断增长的阶段,而且未来,尽管我也认为发展到这个阶段,要过很多坎,但是环顾全球,中国依然是机会多多的市场。尽管我们常常抱怨中国股市如何如何,但是,它依然是一个在不断完善,关键是充满活力的市场,只是你需要根据这个市场的特点采取合适的策略,很多时候要保持耐心,在中国股市亏的一塌糊涂的原因,很多时候不是中国股市多烂,而是你的打开方式不对。

    而同时,如今便捷的技术手段和投资工具,可以让我们进行全球市场的布局。当然,因为众所周知的原因,这其中的门槛时高时低,但是起码趋势上,你有了更多选择的可能。你可以依托中国市场,同时方便的投资美国股市,再以美国股市上的各国ADR、跨国跨品种的ETF进行全球投资的布局。对于今天的投资者来说,这,真的是很不错的时代,你不但可以如巴菲特一样去更大范围判断和选择看好的国家,更重要的是,你终于可以在品评全球大势的同时,去投资其中的机会。

    于是,我们终于从全球“键盘侠”变成了全球“投资者”!

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